provide chinese only. |
||
|
|
||
【港股研究】中國銀行估值便宜 是中長線收息的好選擇2024年06月20日中國銀行(3988.hk)作為中國四大國有銀行之一，持有中銀香港(2388.hk)約66%的股權。
港股研究：中國銀行(3988.hk) 【公司簡介】 中國銀行作為中國四大國有銀行之一，持有中銀香港(2388.hk)約66%的股權。
【業績及營運表現】
公司首季股東應享稅後利潤倒退2.9%，至560億元人民幣，收入按年減少3.1%至1610億元人民幣。淨利息收入同比減3.9%至1127億元人民幣，非利息收入483億元，按年下降1.1%。淨息差從2023年底的1.59%收窄至1.44%。資產減值損失349億元，增加5.7%。 雖然利潤有所倒退，但貸款質素卻有改善，不良貸款率1.24%，較上年末下降0.03個百分點，不良貸款撥備覆蓋率199.94%，較上年末上升8.28個百分點。
【行業前景與投資亮點】
内銀板塊因其低估值、高息率、及平穩的業績增長，具備防守型特質，在年初至今大幅跑贏大市。市場憧憬中央取消內地個人投資者對港股股息收入徵收的20%股息稅，加上内地陸續有支持樓市的政策出台，内銀板塊有望維持強勢。
中國銀行是近期北水流入最多的股票之一，根據滬港通及深港通持股紀錄，在短短2個多月，北水持股比例由3月底的11%增加至6月中約21%，有利的資金流入有望繼續推高股價。 根據彭博綜合預測，集團 2024 -2026年純利複合增長率約4%；以股價3.89港元計算，集團2024年預計市盈率約5x，息率約7%，估值吸引。
股價走勢圖 6個月走勢圖 3年走勢圖 資料來源：彭博(截至2024年6月20日)
【投資策略】 策略﹕中長線
上一日交易收市價﹕3.89元
買入價: 現價
目標價﹕4.7元
止蝕價﹕3.6元 建議買入原因﹕中國銀行估值便宜，有股息支持，資金流利好，未來有股息減免及内地樓市回穩的潛在利好因素推動，是中長線收息的好選擇。
免責聲明
上述報告由致富集團(“致富”)之附屬公司致富證券有限公司及/或致富期貨商品有限公司所提供，所載之內容或意見乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證。上述報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。上述報告的作用純粹為提供資訊，並不應視為對上述報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。致富及其附屬公司、僱員及其家屬及有關人士可於任何時間持有、買賣或以市場認可之方式，包括以代理人或當事人對本報告內提及的任何產品進行投資或買賣。投資附帶風險，投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌，而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。致富擁有此報告內容之版權，在未獲致富許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。
< 返回致富研究
|
