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每月動向 |
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2024年8月基金投資動向2024年07月31日原油價格下跌、通脹趨向緩和, 美聯儲降息預期升溫, 股市震盪但保持整體上升趨勢。
國際原油價格持續下滑。倫敦布倫特原油於7月29日收盤價跌破80美元，較7月初下跌超過8%。全球需求持續疲弱，成為原油市場基本面的主要壓力，市場對原油需求前景感到擔憂。此外，隨著新能源汽車的普及，能源消費結構或正逐步發生變化，這種轉變對傳統汽油和柴油的需求帶來挑戰，為原油市場帶來新的不確定性。同時，中東地區的局勢出現緩和跡象，地緣政治風險有望下降，對油價產生一定影響。
美股在7月份呈現較大波動。截至7月29日，道瓊斯指數在當月內有兩個交易日收報下跌超過500點，而有兩天卻上漲超過600點；而代表科技板塊的納斯達克指數有兩個交易日分別下跌超過500點和600點。近期，美國大型科技企業的季度表現較為遜色，令投資者擔憂整個行業的增長前景。
然而，7月26日公佈6月份的核心pce物價指數，按月上漲0.2%，符合市場預期；按年上升2.6%，略高於市場預期的2.5%。分析認為這些數據正反映通脹受控，市場對美聯儲在9月份降息的預期樂觀，甚至有部分投資者押注今年的降息次數將超過兩次。在樂觀情緒的推動下，當日美股大幅飆升，三大主要指數均收盤上漲超過1%。道瓊斯指數曾飆升超過800點，最終收報40,589點，上漲654點或1.6%；標普500指數收報5,459點，上漲1.1%；以科技股為主的納斯達克指數則收報17,357點，上漲1.0%。
近期公佈的美國通脹數據顯示溫和，經濟仍在穩步增長中，市場對美聯儲降息的期望升溫。此外，美國10年期國庫券的收益率也相繼下降，7月29日收報4.18厘，較6月底下降0.22厘。市場正密切關注7月31日美聯儲的利率決定，並關注當局對經濟和通脹前景的看法，以確定降息步伐的可能性。
隨著美國總統大選逼近，執政黨當然希望通脹能够進一步下降，以增加黨員勝算機會。通脹壓力得到控制，降息前景便更加樂觀，利率的下降將對投資和企業營運成本帶來好處。同時，市場關注的另一焦點是美國經濟增長能否持續穩定或實現軟著陸。對於最近油價的下跌，我們期待它有助於進一步緩解通脹壓力。而加拿大央行已經兩度降息，這也許預示著減息周期即將開始。
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